Денежный рынок США потеряет еще $300 млрд

Денежный рынок США, объем которого оценивается в $2,6 трлн, готовится к очередному оттоку в размере $300 млрд из-за действий регуляторов.

Фонды денежного рынка, которые ищут более высокую доходность, покупая коммерческие ценные бумаги, находятся в центре шторма. Их активы уже упали почти на $700 млрд с начала 2015 г., достигнув $789 млрд, свидетельствуют данные Investment Company Institute.

Отток сильно влияет на финансовые рынки, снижая спрос на краткосрочный долг банков и других компаний, повышая стоимость фондирования.

Такая ситуация является результатом усилий регуляторов, которые пытаются сделать финансовую систему более безопасной после кредитного кризиса.

14 октября вступают в силу новые институциональные правила, которые запрещают фондам фиксировать цену акций по $1. Обычно фонды стараются сохранять чистую стоимость активов (NAV) на уровне $1 за акцию, что показывает высокую надежность.

Теперь SEC требует варьировать стоимость активов, а не фиксировать ее. Фонды же говорят, что даже не могут примерно оценить размеры оттока денежных средств, но ясно, что он будет большим.

Аналитики прогнозируют, что в течение следующих 30 дней фонды потеряют $200-300 млрд.

В подобной ситуации фонды отказываются вкладывать в краткосрочный долг. По крупнейшим институциональным фондам денежного рынка, отслеживаемых Crane LLC Data, средневзвешенный срок погашения активов снизился до беспрецедентного уровня в 10 дней.